Золото, доллар и акции

Золото является популярным инструментом у многих трейдеров и сейчас всех волнует вопрос: какие позиции сейчас актуальны? Открываем Sell или Buy? Драгоценный металл может продемонстрировать сильное снижение котировок по двум причинам.

Во-первых, золото и американский фондовый рынок исторически двигаются в противофазе. Когда трейдеры покупают акции, они продают желтый металл и наоборот. Почему это происходит? Золото воспринимается инвесторами, как “безопасный актив”, так называемая “тихая гавань. Золото пользуется высоким спросом в периоды падения мирового ВВП, в периоды катаклизмов, терактов и т.д. Акции напротив, демонстрирую сильный рост, когда мировая экономика растет, нет геополитических рисков. Какая тенденция сейчас наблюдается на американском рынке акций? В первую очередь необходимо посмотреть на корпоративную прибыль, поскольку цена акции и прибыль на акцию имеют тесную корреляцию.

Любое коммерческое предприятие работает ради получения прибыли и если прибыль увеличивается, то растут котировки акций и наоборот. Прибыль компаний в Штатах увеличивается два квартала подряд. С учетом сильного роста индексов деловой активности от ISM по производственному сектору и сфере услуг, можно ожидать, что в первом квартале текущего года прибыль корпораций продолжит восходящий тренд. Новый сезон корпоративной отчетности в США стартует 10 апреля.

Во-вторых, рост инфляции в Соединенных Штатах будет способствовать повышению процентных ставок Федрезервом, что в свою очередь вызовет новый виток роста американского доллара. Доллар и золото также двигаются в противофазе, как золото с акциями. Корреляция здесь также очень сильная и она наблюдается не один десяток лет. ФРС повысила ставку на своем заседании 15 марта и Д. Йеллен пообещала еще, как минимум дважды повысить ключевую ставку в текущем году. Процентные ставки повышают, чтобы не допустить чрезмерного роста инфляции, который угрожает экономической стабильности.

С 2006 года по 2015 год в Соединенных Штатах была стимулирующая монетарная политика и теперь Федрезерв переходит к ужесточению кредитно-денежной политики, сворачивая стимулы. В 2018 году FOMC планирует повысить ставку три раза. На этом фоне трейдеры продолжат покупать американскую валюту на откатах, что в свою очередь будет оказывать понижательное давление на драгоценный металл. Открываем позиции Sell по XAU/USD и ставим take profit на отметку 1205.