Продаем GBP/USD и покупаем USD/JPY | 31 марта 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Сальдо расчетного счета платежного баланса за 4 квартал (предыдущее значение -17.5B; прогноз -21.8B).

12.00 мск. Еврозона: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение -0.2% г/г; прогноз -0.1% г/г).

15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за март (предыдущее значение 265K; прогноз 269K).

EUR/USD:

В самом начале европейской торговой сессии основная валютная пара может продемонстрировать рост котировок. Опубликованный в среду позитивный релиз по CPI в Германии позволяет рассчитывать на выход данных по инфляции в еврозоне чуть лучше консенсус-прогноза. Мягкая кредитно-денежная политика ЕЦБ с одной стороны и восстановление рынка нефти с другой стороны, оказывают повышательное давление на инфляцию в Старом свете. Еще один катализатор для роста котировок слабые данные по платежному балансу Великобритании за 4 квартал, что поддержит спрос на кросс-курс EUR/GBP. На мой взгляд, сегодня не стоит рассчитывать на сильный рост котировок. Эту краткосрочную восходящую динамику инвесторы могут использовать для наращивания коротких позиций по двум причинам. Во-первых, увеличение “аппетита к риску” является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. Последние два торговых дня мы наблюдаем устойчивый спрос на акции и высокодоходные кросс-курсы. Во-вторых, релизы из США по занятости от ADP и потребительской уверенности от CB, которые мы получили на этой неделе, позволяют рассчитывать на выход позитивного отчета по рынку труда в пятницу, что будет способствовать притоку капитала в американские активы. Так же необходимо отметить и динамику американского рынка государственного долга: дифференциал долгосрочных и краткосрочных облигаций продолжает сокращаться, что традиционно является опережающим индикатором повышения процентных ставок. В этой связи, выход позитивных данных по занятости будет воспринят инвесторами как сигнал к возможному ужесточению кредитно-денежной политике ФРС в июне. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.1250 -1.1375.

GBP/USD:

В течение дня следует продавать британскую валюту по трем причинам. Во-первых, в европейскую торговую сессию можно ожидать негативных данных по платежному балансу Великобритании за 4 квартала, что окажет давление на фунт. Отрицательное сальдо торгового баланса в четвертом квартале составило 33,25 млрд. фунтов, что на 4,46% больше, чем в предыдущем периоде. Негативный тренд подтверждает и динамика золотовалютных резервов Банка Англии: отток капитала способствовал снижению резервов на 2,64 млрд. фунтов до уровня 39,18 млрд. фунтов. Во-вторых, как было отмечено ранее, в самый разгар европейской торговой сессии можно ожидать выхода позитивного отчета по инфляции в еврозоне, что поддержит спрос кросс-курс EUR/GBP и окажет дополнительное давление на стерлинг. В-третьих, релиз по занятости в частном секторе США от ADP подтвердил мои ожидания на счет позитивного тренда на рынке труда. Официальный релиз мы получим в пятницу 1 апреля, однако, на мой взгляд, участники рынка уже сейчас начнут покупать доллар на привлекательных уровнях. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4410/1.4440 и фиксировать прибыль на отметке 1.4330.

USD/JPY:

Опубликованная на этой неделе макроэкономическая статистика из Японии продолжает разочаровывать. К слабым отчетам по занятости и розничной торговле добавился негативный релиз по промышленному производству. В годовом выражении данный показатель сокращается три последних месяца подряд. И в этом нет ничего удивительного, поскольку японская йена демонстрирует укрепление с декабря минувшего года. Более того, не стоит рассчитывать на позитивные данные весной, поскольку только в феврале курс пары USD/JPY понизился на 7,06%. Соединенные Штаты, напротив, на этой неделе радуют трейдеров позитивными отчетами. Нельзя обойти стороной и “аппетит к риску” . Накануне инвесторы активно покупали акции на ведущих мировых фондовых площадках и продавали золото. Такое позиционирование указывает на устойчивый спрос на рисковые активы, что будет оказывать давление на йену, как валюту фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 112.20/111.85 и фиксировать прибыль на отметке 113.20.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.