Новая эпоха валютных войн | 14 февраля 2013

 

 

Британский фунт в среду упал к самому низкому уровню за 6 месяцев против доллара США после заявления управляющего Банка Англии Мервина Кинга о том, что центральный банк готов использовать широкий спектр мер для стимулирования экономики, включая дальнейшее денежно-кредитное смягчение.

По словам Кинга, центральный банк не будет повышать процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией в попытке избежать краха зарождающегося восстановления экономики. Хотя достижение роста посредством дальнейших покупок облигаций становится все сложнее, Банк Англии еще не исчерпал свои возможности в отношении стимулирования, отметил Кинг.

Ожидания относительно сохранения низких процентных ставок, что делает валюту менее прибыльной для инвестирования, спровоцировали падение фунта на 1% к внутридневному минимуму 1.5523 доллара, самому низкому уровню с начала августа.

Если Великобритания хочет использовать более слабую валюту как средство поддержки экономики и экспорта, фунту будет необходимо упасть гораздо сильнее, считает Стивен Инглендер, стратег-аналитик Citigroup в Нью-Йорке. Паре фунт/доллар необходимо быть ниже 1.50, а паре евро/швейцарский франк – выше 0.90, "чтобы оказать значительное влияние на экспорт", добавляет он.

Между тем, японская иена торговалась почти без изменений против доллара на следующий день после того, как серия противоречивых комментариев со стороны Большой семерки сохранила неопределенность по поводу позиции международных властей относительно недавнего резкого падения иены. Участники рынка задаются вопросом, с какой критикой со стороны торговых партнеров столкнется Япония, когда в четверг в Москве начнется встреча Большой двадцатки.

Пара евро/доллар завершила торги в системе EBS на уровне 1.3453 против 1.3455, пара доллар/франк – на 0.9167 против 0.9173. Пара доллар/иена торговалась по 93.380 против 93.485, а пара евро/иена – по 125.65 против 125.80. Пара фунт/доллар закрылась на уровне 1.5536 против 1.5661.

Индекс доллара The Wall Street Journal, отслеживающий динамику американской валюты против корзины из других валют, составлял примерно 71.555 против 71.392.

 

11:00 мск. Еврозона: Валовой внутренний продукт Германии (предварительные данные) за 4 кв. (Прогноз - -0.5 % к/к)

14:00 мск. Еврозона: Валовой внутренний продукт (предварительные данные) за 4 кв. (Прогноз - -0.4 % к/к)

17:30 мск. Число первичных заявок на пособие по безработице (Прогноз - 360 тыс.)

 

Выходной день в банках Азии

 

Дальнейшее развитие движения цены EUR/USD будет определяться направлением пробоя диапазона: 1.3350 - 1.3520. Пробой уровня сопротивления 1.3520 нацелит пару на 1.3545, при его пробое цена продолжит движение к уровню сопротивления 1.3640 к верхней границы восходящего канала. А, если произойдет пробой уровня поддержки 1.3375 (нижняя линия восходящего канала), то цена направится к нижней линии нисходящего канала на 1.3300 с перспективой падения к 1.3265 (минимумы 15 - 23 января). 

 

 

 

Мировая экономика находится на грани валютных войн и линии фронта формируются с одной целью - восстановления экономического равновесия. Правильно исполненные технические меры по девальвации нацелены именно на это. Это новая эпоха валютных войн. В прошлом страны напрямую управляли стоимостью своей валюты в торговых войнах и тому подобное. Но валютные войны сегодня является результатом нетрадиционной денежно-кредитной политики центральных банков, которые косвенно влияют на стоимость валюты страны. G7 упорно трудился, чтобы разрядить опасения инвесторов по поводу валютной войны, но последние комментарии только всколыхнули путаницу на рынках - противоположная реакция рынка на непреднамеренный ответ. Во вторник группа сказал, что "фискальная и монетарная политика не должна быть направлена на девальвацию валют" - заявление, которое было направлено в адрес Токио. Синдзо Абэ, нового премьер-министра Япония обвиняют в манипулировании стоимостью иены, чтобы получить недобросовестное преимущество в конкуренции на международных рынках. Синдзо неустанно повторяет, что его политика направлена не на девальвацию валюты страны, а на дефляцию... и девальвация валюты - только последствие этой цели.... В самом деле? Япония может быть в центре внимания сегодня, но на самом деле она не является единственной страной, участвующих в этой борьбе. Успехи в Европе, кажутся, в этом направлении не столь явными, но в последнее время политики имеют в виду аналогичную цель... Это мысль может быть подкреплена последними комментариями Марио Драги (глава Европейского центрального банка), который заявил, что если стоимость евро слишком дорого и продолжение тенденции роста негативно скажется на общем экономическом росте. То же самое можно о Соединенных Штатах с новым "бесконечным QE" ФРС. Этот список можно продолжать... G20 встретятся в Москве на этой неделе, так что остается вопрос, как они будут реагировать и что они могут на самом деле предпринять, когда центральные банки косвенно влияют на валютные курсы? Все пытаются девальвировать свои валюты, и мы должны понять, как ориентироваться в этой напряженности, потому что это неизбежно приводит к повышенной волатильности на рынках. Понимание того, что волатильность будет увеличиваться, дает возможность валютным трейдерам подготовится к этому... Сможет ли ваш портфель выдержать это, или вы все еще ищете идеальное хеджирование?...

 

 

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

1.3318

1.3372 

1.3412

сопротивления

1.3505

1.3565 

1.3599

 Движения последних двух недель заставляют задуматься... в среду пара пыталась продолжить коррекцию и демонстрировала дальнейший рост, но в итоге день был закрыт черной свечой с большой тенью сверху. Пара достигала внутри дня отметки 1.3518, и казалось, что “быки” вновь набрали силу, но их торжество было недолгим, евро под вечер провалилась вниз, к 1.3430, оставив вверху заметный “шип”. В итоге стало ясно, что коррекция последних трех дней была не более чем сбором стопов. Сначала, еще во вторник, стопы были сняты по результатам стояния в боковике за пятницу и понедельник пробитием отметки 1.3425. Затем евро/доллар стоял на месте до утра вторника, успел отрисовать локальный боковик, после чего снова были сняты стопы выше отметки 1.3470. Такая структура движения очень напоминала ту, что наблюдалась при росте евро до 1.37 (боковик, затем резкий рост на стопах, снова стояние на месте и снова импульс на стопах). И точно также, как и тогда, евро показал максимум “шипом”, причем характерно, что в обоих случаях заброс евро на самые максимумы происходил за счет резкого движения (роста) по кроссу евро-фунт. И 1 февраля, и в эту среду евро демонстрировал рост на обвале фунта. Это крайне редкое явление на рынке, когда одна валюта к доллару резко падает, другая в тот же момент растет. Вообще евро-фунт в последние недели отыграл обратно уже половину коррекции, которая прошла от роста евро-фунта в кризис. И такие движения на евро-фунте и движения евро и фунта в противоход не предвещают ничего хорошего рынкам, ведь британский фунт начал валиться опережающим темпом еще в ноябре 2007 года, когда до лета 2008 года еще было далеко (вообще фунт за кризис упал гораздо сильнее евро). Таким образом, резкий рост евро-фунта в каком-то смысле можно считать предвестником нового кризиса. Пока, конечно говорить о кризисе рано, ЕЦБ ждет выхода Еврозоны из рецессии во второй половине 2013 года, а Федрезерв вообще полагает, что 2013 год будет лучше, чем 2012. Но достаточно посмотреть стэйтменты Федрезерва США всего за 2-3 месяца до кризиса, до сентября 2008 года, станет ясно, что и тогда Федрезерв был полон оптимизма. В любом случае, находящиеся сейчас на максимумах фондовые индексы и цены на нефть не должны вводить в заблуждение, перед тем как упасть летом 2008 года они также торговались высоко. Вообще довольно странно, что рынки так оптимистичны перед фактом того, что в 4 кв. 2012 года спад показали США, Великобритания и Еврозона. Данные по Еврозоне выйдут сегодня, и ожидается спад на 0.4% кв/кв, сильнейший с кризиса, вероятно, выход данных повлияет если не на все рынки, то хотя бы на курс евро. Вероятнее всего, в ближайшие дни евро/доллар упадет до 1.3250 и ниже.

...посмотрим что будет на ВВП Еврозоны 

внутридневные: Под давлением.

точка разворота находится на уровне 1.3465.

 

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.3520 с целевыми точками 1.3405 и 1.3350.

 

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.3520 откроет путь к 1.3575 и 1.3595.

 

Пока 1.3520 - сопротивление держится, цена актива остаётся неустойчивой, и сохраняется кракосрочный нисходящий тренд

 

 

Технический анализ Forex: GBP/USD 

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

S3 - 1.5313

S2 - 1.5418

S1 - 1.5479

сопротивления

R1 - 1.5644

R2 - 1.5749

R3 - 1.5810

 

1.5670 прошли но закрепиться выше так и не смогли, после чего с треском провалились от этого уровня, в очередной раз обновив минимум. Продолжается движение в нисходящих каналах, и пара может получить поддержку возле одной из линий - 1.5502, 1.5478, 1.5443.

внутридневные: Преобладает риск понижения.

точка разворота находится на уровне 1.5583.

 

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.5635 с целевыми точками 1.5510 и 1.5450.

 

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.5635 откроет путь к 1.5685 и 1.5740.

 

RSI медвежий и указывает на продолжение падения.

 

Министр экономики Японии Амари: Некоторая слабость экономики может пока сохраняться

*ВВП Японии в окт-дек -0.1% к/к в реальном выражении, прогноз +0.1% к/к

*Реальный ВВП Японии в окт-дек -0.4% в годовом исчислении

Пара доллар США/японская иена подскочила вверх. Трейдеры ссылаются на сообщения новостных источников о том, что, согласно заявлению бывшего заместителя управляющего Банка Японии Кадзумасы Иваты, курс пары доллар/иена в диапазоне 90-100 является адекватным. "Рынок реагирует на комментарии Иваты", - говорит старший трейдер крупного банка в Токио. По словам Дзюнъити Исикавы, рыночного аналитика IG Securities в Токио, реакция была мгновенной, и рынок реагирует, поскольку имя Иваты упоминалось в числе потенциальных кандидатов на должность следующего управляющего Банка Японии. Пара доллар/иена выросла с 93.31 до 93.65. 

------------------------

 

 

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

S3: 91.93 

S2: 92.37 

S1: 92.89

сопротивления

R1: 93.84 

R2: 94.28 

R3: 94.80

 

цена покинула рамки нисходящего краткосрочного канала (фигуры "флаг"), что говорит в пользу дальнейшего роста.

 

Пара может торговаться в диапазоне 92.75-93.75, не демонстрируя сильного направления, перед началом заседания Большой двадцатки, а также с учетом того, что рынки Китая и Тайваня по-прежнему закрыты из-за праздников. Хотя Банк Японии завершит свое двухдневное заседание позднее в четверг, рынок преимущественно ожидает, что он оставит политику без изменений, так как управляющий Сиракава уже объявил о досрочной отставке. Но поскольку рынок не ожидает сюрпризов, то если какие-либо действия будут предприняты, или если Сиракава скажет что-то неожиданное, это может спровоцировать волатильность. 

 

Озвученные до начала текущей сессии комментарии заместителя министра финансов России Сергея Сторчака и управляющего Банка Англии Кинга относительно валютных курсов, похоже, указывают на то, что "замечание Японии со стороны Большой семерки, возможно, не было столь жестким, как мы могли считать". 

внутридневные: Поддерживается восходящим трендом.

точка разворота находится на уровне 93.33.

 

предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 92.90 с целевыми точками 93.85 и 94.30 (следующие уровни сопротивления).